于斌（新号nuomi）出品

潮起网「于见专栏」2月2日，阿里巴巴发布了年第四季度（财年第三季度）财报，截至年12月31日的这个季度，阿里营收.8亿元，同比增长37%；从盈利能力来看，非通用会计准则下，净利润.07亿元，同比增长27%。据了解，其营收及净利润均超出市场预期。而且，从其营收及利润结构来分析，也有诸多亮点。从整体数据表现来看，阿里零售平台是商家经营的主要阵地，为阿里带来了可观的营收数据。众所周知，阿里巴巴的业务分为四大块，分别是核心商业、云计算、数字媒体和娱乐以及创新业务。第四季度，在其核心商业层面的营收、利润贡献已经稳固的同时，阿里云自年成立以来，首次实现盈亏平衡。与此同时，菜鸟业务实现了正经营现金流。这两个业务的数据，由负转正，也在预示着，以往依靠核心电商业务的阿里，在其他新型业务上逐步实现了盈利，其由此及彼的战略连带效应，也逐步显现。电商仍是营收主力，新零售是核心电商重要组成部分从阿里巴巴的核心商业布局可以看出，其电商业务依然是营收主力。年4月-12月期间，核心电商的营收占比87%，云计算占比8%，数字媒体与娱乐（大文娱）占比4%，创新业务占比1%。而本季度，阿里依然延续了这样的营收结构。核心电商业务共实现营收.41亿人民币，同比增长38.22%。这一方面说明，其占据中国零售商业头部地位的淘宝、天猫等toC电商平台，以及阿里巴巴、面向海外消费者的速卖通等toB的电商平台依旧保持了强劲的增长势头。另一方面也可以看出，同属核心电商业务的海外电商LAZADA、新零售及直营业务、菜鸟与本地生活服务业务等的表现，也毫不逊色。值得一提的是，阿里巴巴借助新零售+内容电商的双重优势，在线上与线下结合的新零售领域，年兴起的直播电商领域，也逐步崭露头角。例如，在新零售方面，这次财报将新零售及直营业务并表，整体贡献也涨势喜人。如盒马方面，在本季度实现同店销售双位数增长。数据显示，截至12月31日，集团在中国自营盒马门店家。从实体零售角度看，成立不到5年的盒马，拥有接近家门店，这个扩张速度惊人。而且，因为多数新开的盒马实体店，尚在高速成长期。因此也可以预见，该部分将是阿里未来零售版块业务的潜在增量。从增速角度分析，Q3阿里新零售及直营业务带来营收.6亿元，同比增长.51%，在阿里所有业务模块中增速第一。这也预示着，阿里新零售正处于快速增长期，其以盒马为代表的零售业务，也因为模式逐渐成熟，逐步成为阿里核心电商的重要版块。另外，阿里年10月收购的高鑫零售，为阿里巴巴的营收带来的巨大增量，也是显而易见的。尽管高鑫零售也发布了年度财报，但是阿里Q4财报上已经将该期间的财务数据并表。财报数据显示，在阿里并表的这个季度，高鑫零售给阿里至少带来了亿元的营收，占阿里本季度总营收的10%。这也意味着，对于阿里收购的新型业务来说，高鑫零售也是不容忽视的一部分。而在内容电商方面，淘宝首页引入订阅与逛逛功能，本季度首页推荐带来的访问量同比增长90%；直播电商生态建设持续完善，全年GMV超过亿元；淘宝特价版月活跃用户在年12月超过1亿（9月末为约万），低线城市用户获取与运营持续推进。由此可见，阿里巴巴电商体系下，线上与线下齐发力，内容电商与新零售相辅相成，已经具备了完善的零售服务交付体系，阿里零售生态，甚至已经从雏形走向了成熟。云计算终于“结果”，净利润“转正”相比较阿里其它业务的顺风水水，阿里云计算可谓是阿里一直在苦心经营的项目。在重金投资、押注之下，阿里云计算业务，也从开花走向了结果。财报显示，阿里云计算业务季度收入同比增长50.31%至.15亿元；由于实现规模经济效益，首次实现经调整后EBITA盈利万元。阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示：本季度，云计算业务继续扩大市场领先地位，并呈现强劲增长，反映出中国处于早期发展阶段的云计算市场的巨大潜力，也是公司多年在技术领域坚持投入的结果。实际上也是如此，阿里巴巴布局云计算11年有余，而且将其视为阿里生态的底层建筑，其在阿里巴巴的战略地位与重要性是不言而喻的。但是，因为其前期在技术与研发上的投入，每年超过0亿，而一直处于亏损状态，正因为如此，阿里云也经常因为不能盈利，而遭遇同行与网友诟病。净利润的转正，也预示着阿里云计算将成为阿里巴巴未来营收贡献的潜力股。据了解，阿里云过去10余年在云计算领域的深耕，其自研的中国唯一云操作系统飞天也成为了该领域最突出的贡献。阿里云智能总裁张建锋表示，“阿里巴巴未来会继续加码技术投入，深耕产业数字化。”这句话，可谓短小精悍、掷地有声，足以说明阿里巴巴在深耕云计算、产业数字化方面的决心。菜鸟业务厚积薄发，迎来正向增长据本季度财报显示，菜鸟物流在供应链数字化方面有多项创新，在此基础上，本季度菜鸟本季度菜鸟收入达到.6亿元，较去年同期增长51％，并且经营活动现金流已为正。作为阿里核心电商业务的枢纽，菜鸟在阿里巴巴也有着其重要的战略地位。过去，菜鸟也与阿里云一样，面临着规模与市场份额不断扩大、却长期处于亏损的尴尬局面。不过，年因为疫情，其在本季度服务跨境和国际零售业务的订单快速增加。另外，得益于阿里巴巴提供的多元化、高性价比的物流运输方案，进出口商家也在疫情之下，与阿里巴巴的菜鸟网络报团取暖，将其损失将至最低。例如，仅在年12月，菜鸟就为全球速卖通商家提供了超过架次国际货运飞机，从而提高了这些外贸出口订单的履约效率，将从中国到国际市场的订单交付平均时间缩短了3.5天。据了解，在国内市场上，菜鸟网络也与物流合作伙伴在配送效率、配送覆盖范围等方面进行了全面升级。目前的菜鸟网络，已经可以实现包裹提前下沉至社区，送达效率甚至可以逼近分钟级。值得一提的是，菜鸟裹裹已经与中国邮政速递物流达成战略合作，将共建5万个寄件点。而且，菜鸟驿站则在上海等地试点末端服务“知心选”：帮助消费者实现对包裹知情可选。这些开拓式的合作与创新式的服务，也让菜鸟网络越发深入人心，带来的也是其营收方面的正向增长。不愠不火的数字媒体与娱乐阿里除了布局零售业务外，在数字媒体与娱乐方面，也是大刀阔斧向前迈进。但是比较尴尬的是，阿里所谓的大文娱策略，一直没有为其带来应有的经营效益。以优酷土豆和uc浏览器为主要业务的阿里大文娱，因为营收增长一直停留在个位数，在阿里的战略地位也始终无法凸显，也有网友戏称大文娱是阿里的“拖油瓶”。据财报显示，本季度阿里数字媒体与娱乐营收80.79亿元，同比增长0.64%，增长几乎停滞。长此以往，阿里在该板块的业务，极有可能下滑至负增长的状态。利润方面，更是阿里不能言说的伤。据了解，本季度大文娱经营亏损23.87亿元，同比收窄15.73亿元。尽管该板块的亏损已有收窄，但是其在数字媒体与娱乐方面的布局，依然不被外界看好。阿里曾多次向外传递一个信号：阿里布局大文娱并非是为了盈利，而是将其作为用户购物，用于互补的精神产品。但是，对于阿里大盘来说，该项目至少需要保持盈亏平衡，才有可能持续运营。而近期阿里宣布旗下的虾米音乐停止服务，也预示着，阿里在大文娱方面的布局，也随着这颗冉冉升起的新星的陨落，有所放弃。因此，用不愠不火来形容阿里大文娱的业务，恰如其分。跨境订单高速增长，阿里海外业务迎来爆发期年第四季度，阿里巴巴不仅在国内业务增速稳定，而且在跨境业务与全球零售商业布局上，增势凶猛。财报显示，该部分季度收入同比增长37%至.58亿元。这一方面得益于Lazada买卖双方的数据增长。在东南亚市场上，各行各业也因为疫情加速了数字化，而尽管有些运营所在地受疫情影响，订单不容乐观。但整体订单却继续保持着三位数的增长。另一方面，速卖通与菜鸟网络在此期间，也加速发力，不断升级其全球的物流基础设施，并在配送效能上大幅提升。据了解，3月份该部分业务处于最低谷，随后逐步回升，而时至年12月，季度已付GMV的增长已经恢复至疫情之前的水平。与此同时，其跨境及全球批发商业方面，季度收入同比增长53%至37.62亿元。财报显示，主要由于来自Alibaba.

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